積み立て投資を始めた途端に荒れ相場！どうすべきか？（窪田真之）

荒れれば荒れるほど、投資成果が高まる「積み立て」投資

　これからも、「荒れ馬」日経平均は、急落・急騰を繰り返すと予想されます。このような資産を、うまく乗りこなすには、どうしたらいいでしょうか？　私は、毎月一定額（例えば、1万円）、積み立てで投資していくのが、いいと思います。

　なぜならば、乱高下が激しい資産ほど、「ドルコスト平均法」といわれる積み立て投資の威力が発揮されるからです。それを簡単な例で見てみましょう。

　値動きのない投資信託Aと、激しく乱高下する投資信託Bに、3年間積み立て投資した場合の投資成果をシミュレーションしました。両方とも、投資開始時と3年後の基準価額が同じとして、比較しています。

＜値動きのない投信Aと、激しく乱高下する投信Bの基準価額推移＞

　それでは、投信A・Bに【1】スタート時、【2】1年後、【3】2年後にそれぞれ1万円ずつ投資した場合、3年後に、投資価値がどう変化したか、計算してみましょう。

＜投資開始時点、1年後、2年後に1万円ずつ投資した場合の取得できる投資単位＞

「荒れ馬」投信Bは、ドルコスト平均法の効果で、含み益が発生

　まず、投信Aの、投資成果を見てみましょう。スタート時、1年後、2年後に1万円を投じて1単位ずつ購入するので、合わせて3単位取得できます。3年後の基準価額も1万円なので、投資した3万円の価値は3万円のままで損も得もしません。

　次に、投信Bの、投資成果を見ましょう。スタート時基準価額が1万円の時に1単位購入するのは同じですが、1年後、基準価額が1万2,000円まで値上がった時に、1万円を投じると、0.83単位しか購入できません。

　次に2年後、8,000円に下がったところで1万円を投じると、今度は1.25単位購入できます。合わせて3.08単位購入したことになります（1＋0.83+1.25＝3.08単位）。

　3年後に、投信Bの基準価額が、投資開始時点の1万円に戻った場合、投資した3.08単位の評価額は、3万800円となります。3万円の投資が3万800円になったわけですから、800円の含み益を得たことになります。

　投資開始時と、3年後で、基準価額は変わらないのに、含み益が発生しているのは、なぜでしょう。それが「ドルコスト平均法」の効果です。

　等金額（ここでは1万円ずつ）投資を行っていると、投資対象が値上がりした時には、少ない投資単位しか買えず、値下がりした時に、たくさんの投資単位を買うことになります。高い時に少なめに、安い時に多めに買う効果で、長期的な投資成果を大きくすることができるのです。

　一方、投信Aは、最初から最後まで基準価額が1万円のままで、値動きがありません。従って、投資した3万円は、3万円のままです。ドルコスト平均法の効果は、値動きの乏しいアセットでは発揮されません。

　このことから分かるように、積み立て投資には、荒れる資産ほど投資成果が大きくなる仕組みが、組み込まれているわけです。荒れる日経平均に投資して、短期的な値動きに翻弄（ほんろう）されずに、長期的な投資成果を獲得するには、積み立て投資が優れていると思います。